蘋果2020財年首份財報樂觀 能否打破淪為全球第三的宿命?

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20 李穎詩 ? 2020-02-09 14:00:21  來源:前瞻產業研究院 E5178G0

2020年2月,蘋果公司發布2020財年第一季度業績,數據顯示其2020財年第一季度整體營收、盈利均創歷史紀錄,手機業務收入及其在大中華區收益均出現回升。然而在財報表現樂觀的背后,蘋果智能手機在全球出貨量按年度來看首次降為全球第三!

蘋果公司季度凈營收和利潤雙升,手機業務營收和大中華區收益回升

根據蘋果公司2020財年第一季度(時間節點為2019年10月1日—12月31日)的財報數據顯示,截至2019年12月31日,蘋果公司季度凈營收為918.19億美元,與2018年同期的843.10億美元相比增長9%;凈利潤為222.36億美元,與2018年同期的199.65億美元相比增長11%。

圖表1:2018Q4-2019Q4蘋果公司營業收入和利潤情況(單位:億美元)

蘋果公司的營收上升與其營收構成最重要的組成部分iPhone手機業務營收回升有著一定的關系。從蘋果公司單季度分產品的營業收入情況來看,截至2019年12月31日,蘋果公司季度iPhone手機業務收入達到559.57億美元,同比增長7%,扭轉了下降的逆勢;而可穿戴設備和配件(包括AirPods、iWatch和HomePod智能音箱)業務收入及服務(包括iCloud和AppleCare等)業務收入保持持續增長,其中可穿戴設備和配件業務收入突破百億美元,增長至100.1億美元,同比增長36.9%;服務業務收入達到127億美元,同比增長17.5%。據蘋果公司方面表示,iPhone手機業務營收回升是歸功于2019年第三季度推出的iPhone 11系列產品的熱賣。

圖表2:2017Q4-2019Q4蘋果公司分產品營業收入情況(單位:億美元)

從蘋果公司單季度分地區的營業收入情況來看,截至2019年12月31日,蘋果公司季度除了日本地區的收入有所下降外,蘋果在全球其他地區的收入均有上漲。特別是大中華地區的收入為135.78億美元,同比上升了3.1%。為了提高中國地區的iPhone手機銷量,蘋果公司采取了不同的降價策略,一定程度上刺激了iPhone 11系列在中國地區的銷量,進一步使得蘋果公司在大中華區營收實現反彈。

圖表3:2017Q4-2019Q4蘋果公司分地區營業收入情況(單位:億美元)

財報表現雖樂觀,手機業務卻淪為全球第三,市占率進一步下滑

雖然蘋果手機業務在最新季度財報上呈現出好轉的趨勢,然而根據市場調研公司Strategy Analytics公布的2019年全球智能手機出貨量統計數據顯示,2019年蘋果公司智能手機出貨量為1.97億部,按年度出貨量情況來看,首次被華為超越,目前為全球第三,占全球智能手機市場份額的14%,遠低于華為的17%。

圖表4:2016-2019年全球智能手機品牌出貨量情況(單位:億部)

圖表5:2016-2019年全球智能手機品牌市占率情況(單位:%)

結合蘋果公司2020第一季度披露的財報數據顯示,截至2019年12月31日,蘋果公司雖然在大中華區的營業收入出現增長,但是公司營收來源于大中華區的收入占比呈現逐漸下滑的趨勢。由于全球智能手機市場日趨飽和,消費者換機周期延長,雖然蘋果采取了降價策略使得其在中國地區的銷量有所回升,但其與華為、小米、OPPO、vivo等中國本土的手機廠商的競爭優勢已然呈現不足。

圖表6:2017Q4-2019Q4蘋果公司分地區營業收入占整體營收比重(單位:%)

蘋果尚未發布5G手機,受疫情影響出貨量或將下調,路在何方?

根據市場調研公司Strategy Analytics統計顯示,截至2019年12月,全球已經有超過40家運營商和40多家終端廠商推出了5G網絡和產品。2019年全球5G智能手機出貨量為1870萬臺,在智能手機市場占比約1.3%。其中華為5G智能手機出貨量達到690萬部,占全球5G智能手機出貨量的36.9%,位居第一;其次是三星公司,其5G智能手機出貨量為670萬部,占全球5G智能手機出貨量的35.8%。目前,蘋果公司尚未推出5G智能手機。

圖表7:2019年全球5G智能手機按品牌出貨量及市占率情況(單位:萬部,%)

結合中國通信院發布的2019年中國手機市場運行分析報告的數據來看,2019年6月我國第一款5G手機面世,在7月實現出貨。2019年全年,我國5G手機出貨量達到1376.9萬部,合計上市新機型達到35款,中國毋庸置疑是全球5G智能手機市場最重要的組成部分。

圖表8:2019年中國5G手機分月度上市新機型和出貨量情況(單位:款,萬部)

前瞻整合了目前公開資料披露的中國5G手機市場主流產品型號,主要有華為、三星、VIVO、小米、OPPO等手機廠商在推出5G手機產品到市場上,預計2020年這幾家手機廠商將會持續推出更多5G手機新品,占領先機,對尚未發布5G手機的蘋果公司而言,在中國地區的競爭壓力或將進一步擴大。

圖表9:2019年中國5G智能手機按品牌上市產品情況

除此之外,雖然蘋果公司最新財報數據讓投資者預期樂觀,但受到中國新型冠狀病毒肺炎疫情的影響,蘋果公司的代工廠暫時均統一按照規定延緩至2020年2月10日復工,較原定計劃順延了一周。根據路透社的分析,若包括富士康在內等其他代工廠依舊無法在2月10日復工的話,蘋果公司的iPhone手機供應或將出現短缺問題。結合分析師郭明錤公開透露的信息,蘋果公司目前已下調了2020年第一季度iPhone手機的出貨量,下調額大約為10%,估算其出貨量僅為3600–4000萬部。

目前,全球智能手機行業正處于行業發展的成熟期,相關基礎技術上已經成熟,同質化現象愈發明顯,手機產品更新升級變化變小,人們更換手機的周期變長,全球智能手機出貨量放緩,運用高新技術研發更高端的產品從而占領行業市場份額已成為越來越多的高端手機品牌所采用的競爭手段。而隨著5G商用化進程的推進,業內預計5G技術將激活全球智能手機換機市場。根據市場研究公司Gartner的預測,2020年全球5G智能手機的總銷量將達到2.21億部,占全球手機總銷量的12%;到2021年全球5G智能手機的總銷量或將再翻一倍以上,達到4.89億部。

圖表10:2020-2021年全球5G手機銷量預計(單位:億部)

目前,蘋果公司憑借4G的 iPhone手機實現銷量創新高的目標顯然較為困難,疊加出貨量預期下調,蘋果公司的手機業務收入面臨著一定的危險,亟待出現新突破。2020年,蘋果公司將計劃發布5款5G智能手機,加入全球5G智能手機市場競爭賽道,5G手機產品的推出能否為蘋果公司手機業務帶來新氣色,我們拭目以待。

以上數據來源于前瞻產業研究院《中國智能手機行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》,同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業規劃、產業申報、產業園區規劃、產業招商引資等解決方案。

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